オーストラリアドル下落

豪ドル／円を国内勢が巨額の売り、仕組み債を処分 | Reuters
為替市場では、国内勢のまとまった豪ドル売り／円買いが話題となっている。高金利通貨として人気を集めた豪ドルは個人投資家のみでなく、企業など多くの法人が積極的に投資していたが、相場の下落をきっかけに３月決算期末を前に手じまい売りが出ている。

　市場関係者を驚かせたのは、前週２日の値動きだった。日本時間夕方、豪ドル／円が日中の高値５８円半ばから５５円半ばへ一気に下落、昨年１０月以来の史上最安値に急接近した。急激な円高は他通貨にも波及し、それまで８９円台後半でもみあっていたドル／円は８８円後半へ１円弱下落、ユーロ／円も１１３円前半まで３円近い円高となるなど、円は一時全面高となった。

　複数の関係者によると、豪ドル／円を大きく下落させたのは国内のある法人の売り。海外ファンドの売りをきっかけ豪ドルが下落し、その国内法人が保有する複数年契約の仕組み債が契約の下限レートを下抜けたため「投げざるを得ない状況となった」（市場筋）という。複数年契約で複雑なオプションを絡めた仕組み債は規模が大きく膨らみ、その日の市場で売却された豪ドル／円は、市場筋の推計でおよそ１０億豪ドル規模。クロス円の取引量としては異例の大きさだった。

　巨額取引が行われた２日は値が大きく振れたため、多くの市場関係者の注目を集めたが、こうした国内勢の「解消売り」は小規模のものも含めると、今回が初めてではないという。高金利通貨として一時、個人投資家の人気を博した豪ドルは「法人向けに数多くの投資商品が作られた。オプションを絡めたものも多い」（外銀関係者）といい、同様の仕組み債を持つ法人は少なくないとされる。

　上場する大手企業では昨年、イタリアンレストランのサイゼリヤ(7581.T: 株価, ニュース, レポート)が豪ドル建ての仕組み債で１５０億円超の損失を計上したが、前週の急落を経た市場では、「損失を抱えた非上場の法人が決算を控え、損失確定に動く可能性があるのではないか」（都銀の外為市場関係者）との思惑が広がり始めている。

　前週の巨額取引が参加者に与えた衝撃は大きく、今週に入っても仕組み債に絡んだまとまった円買いに敏感になっている。９日の取引で豪ドル／円が１カ月ぶり高値６２円後半から夕方に６０円前半まで急落すると、その過程では「豪ドルに仕組み債絡みの大規模な売りがまた出た」との観測が出回ったほか、１０日、１２日の取引でも「豪ドル／円に数億豪ドル単位で国内勢の売りが出たらしい」とのうわさが流れている。

　円相場全般は米国の金融安定化・景気刺激策の行方と株価反応をにらみ一進一退。ドル／円もテクニカル的に上昇基調と下落トレンドの分かれ目とされる９０円をめぐる攻防が続くなど、今度の値動きを左右しかねない分岐点に差し掛かっている。３月末にかけて豪ドル／円で同様の売りが相次げば、円相場全般に与える影響は決して小さくない。